کاهش تورم آمریکا و تاثیر آن بر دلار و سیاست‌های فدرال رزرو
کاهش نرخ تورم در ماه ژوئن که در 11 جولای اعلام شد، سومین ماه متوالی کاهش تورم بود و ممکن است روند نزولی ادامه یابد. تمامی چهار شاخص اصلی (تورم هسته‌ای و غیرهسته‌ای، سالانه و ماهانه) پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بودند و واکنش دلار به این اخبار به طور کلی منفی بوده است.
این اولین بار بود که شاخص CPI ماهانه در بیش از چهار سال کاهش یافت. کاهش نرخ‌ها در شاخص‌های سالانه عمدتاً به دلیل کاهش هزینه‌های انرژی بود، اما مسکن، خودرو و حمل‌ونقل نیز تاثیرگذار بودند. با این حال، تورم مواد غذایی کمی افزایش داشت.
فدرال رزرو بارها اعلام کرده که باید شواهدی مبنی بر کاهش پایدار تورم به سمت هدف 2 درصدی مشاهده شود تا به سیاست‌های تسهیلی روی آورد. سوال این است که آیا هنوز این شواهد پیدا شده است؟ در اوایل 2023 روند نزولی تورم متوقف شد و شاخص اصلی به بالای 3 درصد رسید.
طبق ابزار CME FedWatch، احتمال حداقل یک کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در جلسه 18 سپتامبر به 89 درصد رسیده است، که نشان‌دهنده احتمال زیاد این تصمیم است. احتمال دو کاهش نرخ تا آخر سال نیز مشابه و حدود 88 درصد است. این تغییرات، از تغییرات هفته گذشته یا ماه قبل زیاد نیست، اما اعتماد به این سناریو پس از انتشار آخرین داده‌های تورم افزایش یافته است.
با این حال، دو داده مهم CPI دیگر قبل از جلسه 18 سپتامبر فدرال رزرو منتشر خواهد شد. اگر این داده‌ها بیشتر از حد انتظار باشند، احتمال تغییر در سیاست‌های پولی افزایش می‌یابد. معامله‌گران همچنین در هفته‌های آینده داده‌های شغلی و تولید ناخالص داخلی را دنبال خواهند کرد، در حالی که پوشش اخبار انتخابات ریاست‌جمهوری نیز ادامه خواهد داشت.
کاهش دلار در برابر ین ژاپن به دلیل کاهش تورم در آمریکا و افزایش انتظارات از بانک ژاپن (BoJ) برای آغاز سیاست‌های تهاجمی‌تر در جهت عادی‌سازی و حمایت از ین است. اقتصاد ژاپن در سال‌های اخیر از نظر تولید ناخالص داخلی ضعیف بوده و تفاوت‌های طولانی در سیاست‌های پولی بین بانک ژاپن و سایر بانک‌های مرکزی عمده، تجارت پوششی را تقویت کرده و احساسات منفی را در مورد ین ایجاد کرده است.
محدوده ¥158.30 یک منطقه مهم است؛ این نقطه بالاترین قیمت بسته‌شده در اواخر آوریل بود و تنها کمی بالاتر از 61.8% گسترش فیبوناچی هفتگی قرار دارد. حرکت قیمت به طور واضح زیر این سطح مشکوک است، مگر اینکه بانک ژاپن یا دولت ژاپن مداخله کنند یا اینکه اطمینان بیشتری پیدا شود که بانک ژاپن در 31 ژوئیه نرخ بهره را افزایش خواهد داد. احتمال بازگشت به بالاترین سطح‌های اخیر در حدود ¥162 قبل از اینکه روند تغییر قابل توجهی کند، ممکن است بیشتر باشد.