شاخص مدیران خرید تولیدی ISM (ISM Manufacturing PMI): معیاری برای سنجش سلامت بخش تولید

مقدمه

شاخص ISM Manufacturing PMI یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی است که نشان‌دهنده وضعیت بخش تولیدی اقتصاد ایالات متحده است

این شاخص به‌طور ماهانه توسط مؤسسه مدیریت تأمین (Institute for Supply Management - ISM) منتشر می‌شود و نقش مهمی در ارزیابی رشد اقتصادی

تصمیمات سیاست‌گذاری و پیش‌بینی روندهای بازار دارد. در این مقاله، به بررسی ساختار ISM Manufacturing PMI، نحوه محاسبه، تأثیر آن بر بازارها و اقتصاد جهانی می‌پردازیم.

۱. شاخص ISM Manufacturing PMI چیست؟

شاخص ISM Manufacturing PMI یک معیار پیشرو برای سنجش فعالیت‌های اقتصادی در بخش تولید است. این شاخص بر اساس نظرسنجی از ۳۰۰ مدیر خرید

شرکت‌های تولیدی بزرگ در ایالات متحده تهیه می‌شود و سطح رشد یا انقباض اقتصادی را در این صنعت مشخص می‌کند.

🔹 نحوه خواندن شاخص: ✔ عدد بالاتر از ۵۰: نشان‌دهنده رشد و گسترش فعالیت‌های تولیدی است

✔ عدد پایین‌تر از ۵۰: نشان‌دهنده انقباض و کاهش فعالیت‌های تولیدی است

✔ عدد ۵۰: نشان‌دهنده عدم تغییر نسبت به ماه قبل است.

۲. اجزای شاخص ISM Manufacturing PMI

شاخص ISM Manufacturing PMI از پنج مؤلفه اصلی تشکیل شده است:

1️⃣ سفارشات جدید (New Orders) - وزن ۳۰٪

• نشان‌دهنده میزان تقاضای جدید از مشتریان است. 2️⃣ تولید (Production) - وزن ۲۵٪

• سطح خروجی تولید را نشان می‌دهد. 3️⃣ اشتغال (Employment) - وزن ۲۰٪

• بیانگر روند استخدام در شرکت‌های تولیدی است. 4️⃣ زمان تحویل تأمین‌کنندگان (Supplier Deliveries) - وزن ۱۵٪

• مدت‌زمانی که تأمین‌کنندگان برای تحویل مواد اولیه نیاز دارند. 5️⃣ موجودی انبار (Inventories) - وزن ۱۰٪

• میزان ذخایر کالا در انبار شرکت‌های تولیدی را نشان می‌دهد.

۳. چرا ISM Manufacturing PMI مهم است؟

📌 شاخصی پیشرو برای رشد اقتصادی: تغییرات در این شاخص می‌تواند نشان‌دهنده روندهای آینده تولید، اشتغال و تورم باشد

📌 اثرگذاری بر بازارهای مالی: معامله‌گران بازارهای سهام، فارکس و اوراق قرضه از این شاخص برای پیش‌بینی سیاست‌های پولی و روندهای اقتصادی استفاده می‌کنند

📌 تأثیر بر تصمیمات فدرال رزرو: بانک مرکزی ایالات متحده (فدرال رزرو) از این شاخص برای ارزیابی نیاز به تغییر در نرخ بهره و سیاست‌های پولی استفاده می‌کند.

۴. تأثیر ISM Manufacturing PMI بر بازارهای مالی

📉 در بازار سهام:

✔ PMI بالای ۵۰: نشان‌دهنده رشد اقتصادی است و می‌تواند باعث افزایش قیمت سهام شود

✔ PMI زیر ۵۰: ممکن است به رکود اقتصادی اشاره کند و فشار نزولی بر بازار سهام وارد کند.

💵 در بازار فارکس (ارزهای خارجی):

✔ افزایش ISM PMI → تقویت دلار آمریکا (USD) به دلیل چشم‌انداز رشد اقتصادی

✔ کاهش ISM PMI → تضعیف دلار آمریکا به دلیل نگرانی از کندی اقتصاد.

🏦 در سیاست‌های فدرال رزرو:

✔ PMI قوی → احتمال افزایش نرخ بهره (برای جلوگیری از تورم)

✔ PMI ضعیف → احتمال کاهش نرخ بهره (برای حمایت از رشد اقتصادی).

۵. نمونه‌ای از تأثیر ISM Manufacturing PMI در تاریخ اقتصاد

🔹 بحران مالی ۲۰۰۸: در دوران رکود اقتصادی جهانی، شاخص ISM Manufacturing PMI به زیر ۳۵ واحد سقوط کرد که نشان‌دهنده کاهش شدید فعالیت‌های تولیدی بود

🔹 دوره بهبود پس از پاندمی ۲۰۲۰: در سال ۲۰۲۱، این شاخص به بیش از ۶۰ واحد رسید، که نشان‌دهنده بازگشت قوی تولید به دلیل افزایش تقاضا بود.

خلاصه

شاخص ISM Manufacturing PMI یکی از مهم‌ترین ابزارهای تحلیلی برای پیش‌بینی روندهای اقتصادی، تصمیم‌گیری در بازارهای مالی و ارزیابی سلامت بخش تولیدی است

تحلیل این شاخص می‌تواند به سرمایه‌گذاران، سیاست‌گذاران و تحلیل‌گران اقتصادی در تصمیم‌گیری‌های بهتر کمک کند.